Kayıp nasıl ölçülür: bugünkü değer
Alacaklı tarafında en sık yapılan hata, kaybı silinen tutar üzerinden ölçmektir. Kuruşu silinmeyen bir plan bile ciddi kayıp üretir, çünkü kaybın büyük kısmı zamandan gelir. Gelecekte alınacak para bugünkü paradan azdır; planındaki her taksit, paranın sizde kalsaydı üreteceği getiriyle bugüne indirgenir:
Örnek: 1.000.000 TL alacak, 5 yılda eşit taksit (yılda 200.000 TL). İskonto oranı = alacaklının kendi finansman maliyeti.
| İskonto oranı (yıllık) | Bugünkü değer | Kayıp |
|---|---|---|
| %35 | 443.992 TL | %55,6 |
| %45 | 375.105 TL | %62,5 |
| %55 | 322.991 TL | %67,7 |
Hangi varsayımı seçerseniz seçin sonuç aynı yöne bakar: alacağın yarısından fazlası, tek kuruş silinmeden buharlaşır.
Pazarlık edilecek şey: takvim
Aynı plan 5 yıl yerine 4 yıl olsa (yılda 250.000 TL), %45 ile bugünkü değer 429.879 TL'ye çıkar. Aynı kazancı tutarı artırarak elde etmek için toplam alacağın %14,6 yükselmesi, yani 1.146.000 TL'ye çıkması gerekirdi. Bir yılı kısaltmak, yüzde on indirimden değerlidir.
Alacaklının kontrol listesi
(1) Ödeme takvimini yıl yıl yazın, bugünkü değerini hesaplayın — "yüzde kaç ödeniyor" yetmez. (2) Kendi finansman maliyetinizi iskonto oranı olarak kullanın; piyasa faizini değil. (3) Tek müşteriye bağlı alacak oranınızı ölçün; konkordato riski yoğunlaşmadan doğar. (4) Ara ödeme, teminat ve öncelik sırası pazarlığa açıktır; tutar çoğunlukla değildir.
Sık sorulanlar
Konkordatoda alacaklının kaybı nasıl hesaplanır? Ödeme planındaki her taksit, paranın sizde kalsaydı üreteceği getiriyle bugüne indirgenir: bugünkü değer = Σ taksit ÷ (1 + iskonto oranı)^yıl. 1.000.000 TL'nin 5 yılda 200.000 TL'lik taksitlerle ödenmesi, yıllık %45 iskonto ile bugün 375.105 TL eder; kayıp %62,5.
Tutar mı, takvim mi pazarlık edilmeli? Takvim. Aynı planın 5 yerine 4 yıla sıkışması bugünkü değeri 429.879 TL'ye çıkarır; aynı kazancı tutardan almak için toplam alacağın %14,6 artması gerekirdi. Bir yılı kısaltmak, yüzde on indirimden değerlidir.
Hangi iskonto oranı kullanılmalı? Kendi finansman maliyetiniz — rotatif kredi ya da iskonto yoluyla paraya ulaşma oranınız. Piyasa faizi ya da mevduat faizi değil; çünkü bekleyeceğiniz parayı o oranla borçlanarak yerine koyacaksınız.
Bu terimle ilgili hesaplama aracı ücretsizdir; hesaplamak için üyelik gerekmez.
Risk Yönetimi — Müşteri Yoğunlaşması →İlgili araçlar ve terimler
- Temerrüt — konkordatodan önceki aşama.
- Karşılıksız Çek — konkordato sürecinde sık görülen alacak türü.
- Vade Farkı — zamana yayılan ödemenin maliyeti.
- Risk Yönetimi aracı — tek müşteriye bağlı alacak oranını ölçün.
Forumda tartışılıyor
Tüm terimler için Finans Sözlüğü sayfasına bakabilirsiniz.